上交所发行上市审核系统显示：4月20日，碧兴物联科技（深圳）股份有限公司（以下简称“碧兴科技”）科创板IPO的最新状况已经是“提交注册”。

(相关资料图)

公开资料显示，碧兴科技注册地址为深圳市宝安区新安街道。公司主营业务为智慧环境监测、公共安全大数据。智慧环境监测业务主要为环境水质监测、污废水监测、环境空气监测、烟气监测仪器及系统的研发、生产、销售、运营及数据服务。公共安全大数据业务主要是指移动接入网数据采集分析系统的研发、生产、销售和服务。其中，智慧环境监测业务报告期内(2019年-2021年、2022年上半年)占公司主营业务收入的95.31%、92.04%、96.17%和97.73%。

招股书称，公司是以自主研发为驱动力的高新技术企业，工信部第四批专精特新“小巨人”企业。

碧兴科技本次拟发行不超过1963万股，占发行后总股本不低于2%。拟募集资金总额41260万元，实际募集资金扣除发行费用后的净额全部用于公司主营业务相关的项目。

业绩真实性存疑

此前，公司被要求，结合公司客户数量和小合同众多、间接销售客户增长较快、回款不佳以及同行业可比公司情况，进一步说明报告期新增间接销售客户产生的销售收入是否真实。

作为碧兴科技的主要关联方，碧水源年报披露，2019年至2021年度对发行人产生的采购额分别为657.60万元、6189.98万元、454.80万元。相同的报告期内，碧兴科技披露的销售金额与碧水源所披露的采购金额分别相差930.48万元、-3868.68万元、3726.68万元。

此外，截至上会稿签署日，碧兴科技仍有近五成员工的社保是通过第三方所代缴，社保代缴的合规性及隐患或不排除可能成为其未来经营中的风险之一。

对此，公司在招股书表示，报告期内，因业务特点员工分布在全国各地多个省市和地区，涉及员工人数多、且区域分布分散，部分员工因为社会保险和住房公积金难以跨省市使用的问题，不愿意在本部或者下属子公司缴纳社保和公积金，因此为保障员工权益、便于员工管理、减少员工流失的风险，公司委托有资质的第三方在当地为部分员工缴纳社保和公积金。

屡遭环保处罚

作为一家以环境监测为主营业务的企业，碧兴科技却经常被环保部门处罚。

招股书称，报告期内发行人及下属公司在生态环境领域共受到上述第共计5项生态环境部门行政处罚，其中4项行政处罚均是在向污染源企业客户提供环境监测设备运营服务过程中发生的。

招股书的解释是，发行人的环境监测设备运营服务遍布全国各地，区域分散，且运营服务规模呈不断扩大、运营服务人员呈不断增加的趋势。在面向污染源企业客户提供运营服务过程中，环境监测设备放置于客户处，而部分污染源企业客户受自身条件的限制，给公司对环境监测设备的有效管控带来难度，再加上公司部分技术人员对当地生态环境部门的具体指引要求理解不到位或者操作不当，均有可能导致生态环境部门对发行人及下属公司予以行政处罚。

综合毛利率持续下降

报告期各期，公司主营业务综合毛利率分别为 43.76%、41.14%、32.28%和35.64%，同行业可比公司主营业务综合毛利率平均值分别为 46.35%、44.42%、40.12%和 38.11%。公司主营业务综合毛利率低于同行业可比公司平均值，同时2019-2021年度公司与同行业可比公司毛利率均呈现下降趋势。

对此，招股书称，公司2021年主营业务综合毛利率下降较大，主要系公司面向政府类客户承接的部分省市级的一体化建设项目毛利率偏低且收入占比较高所致。公司毛利率变动主要受市场环境、市场竞争、产品销售价格、业务与客户结构变化、成本控制能力及疫情等因素影响。未来，若公司不能有效应对以上主要因素的影响、进一步增强自身的市场核心竞争力，则公司综合毛利率会有继续下降的风险。

审读：喻方华